BOT模式下特許經營權資産預計(jì)負債的(de)會(huì)計(jì)處理(lǐ)二
時間：2020-06-16 09:29:07
四、我國上(shàng)市公司BOT模式下特許經營權資産相(xiàng)關預計(jì)負債确認實證分(fēn)析
本文(wén)選取公司業(yè)務中存在BOT模式的(de)上(shàng)市公司11家（涉及垃圾處理(lǐ)、污水(shuǐ)處理(lǐ)、大(dà)氣治理(lǐ)、環境及公用(yòng)事業(yè)項目運營等行(xíng)業(yè)），通過初步分(fēn)析後将BOT業(yè)務相(xiàng)關資産（包括BOT業(yè)務對應的(de)長期應收款、在建工(gōng)程、無形資産-特許經營權）占公司總資産比重少(shǎo)于30%的(de)4家剔除，納入對比分(fēn)析的(de)公司共7家，其中以固體廢棄物(wù)與生活垃圾處理(lǐ)爲主的(de)上(shàng)市公司4家，以污水(shuǐ)、污泥處理(lǐ)爲主的(de)上(shàng)市公司1家、既從事固體廢棄物(wù)處理(lǐ)又(yòu)從事城市污水(shuǐ)業(yè)務的(de)上(shàng)市公司2家。
1、不同會(huì)計(jì)處理(lǐ)方法占比分(fēn)析：
通過對上(shàng)述納入對比分(fēn)析的(de)7家公司的(de)進一步分(fēn)析，企業(yè)爲保持特許經營權資産在特許經營期限屆滿後移交給政府時仍保持正常運營狀态，對于相(xiàng)關義務的(de)處理(lǐ)确認預計(jì)負債的(de)有(yǒu)4家，占比57.14%，不确認預計(jì)負債的(de)有(yǒu)3家，占比42.86%，具體又(yòu)進一步細分(fēn)爲三種情況：①以整個(gè)項目存續期确認預計(jì)負債的(de)2家（偉明(míng)環保和(hé)首創股份）、占比28.57%；②在可(kě)預見的(de)未來幾年（2-3年）确認預計(jì)負債的(de)2家（上(shàng)海(hǎi)環境和(hé)旺能(néng)環境）、占比28.57%；③不确認預計(jì)負債，在發生大(dà)修理(lǐ)費用(yòng)當期确認當期損益的(de)3家（瀚藍環境、綠(lǜ)色動力和(hé)中國天楹）、占比42.86%。
2、不同會(huì)計(jì)處理(lǐ)方法下财務報表差異對比分(fēn)析：
上(shàng)述三種不同的(de)會(huì)計(jì)處理(lǐ)在财務報表上(shàng)最直接的(de)表征是期末預計(jì)負債占期末特許經營權資産的(de)比重存在顯著差異：①在以整個(gè)項目存續期确認預計(jì)負債方式下，預計(jì)負債占特許經營權資産的(de)14.8%；②在以可(kě)預見的(de)未來幾年确認預計(jì)負債方式下預計(jì)負債占特許經營權資産的(de)6.75%。具體對分(fēn)如(rú)下表（第3種方法占比爲0%）：
第1種以整個(gè)項目存續期确認預計(jì)負債，因此其在特許經營權資産初始确認時，需将特許經營權期限屆滿時預計(jì)将發生的(de)支出進行(xíng)折現并計(jì)入特許經營權資産的(de)初始成本中，預計(jì)負債的(de)現值與終值的(de)差額确認爲未确認融資費用(yòng)，在整個(gè)項目存續期按一定的(de)折現率分(fēn)期攤銷計(jì)入财務費用(yòng)。
第2種因以較短的(de)維修周期不斷的(de)計(jì)提與轉銷預計(jì)負債，時間相(xiàng)對較短（一般2-3年）、折現率又(yòu)存在較大(dà)的(de)估計(jì)，因此通常不考慮貨币的(de)時間價值，在發生維修時直接沖減預計(jì)負債，不再确認财務費用(yòng)。
第3種不确認預計(jì)負債，在發生大(dà)修理(lǐ)當期直接确認計(jì)入當期損益。
3、不同會(huì)計(jì)處理(lǐ)方法對财務指标的(de)影響分(fēn)析
在三種不同的(de)會(huì)計(jì)處理(lǐ)方法下，方法1以整個(gè)項目存續期估算确認預計(jì)負債，預計(jì)負債的(de)現值計(jì)入特許經營權資産初始成本，在項目存續期内按進行(xíng)分(fēn)期分(fēn)攤，對毛利率的(de)波動影響最小(xiǎo)；方法2每年以在可(kě)預見的(de)未來幾年估計(jì)預計(jì)将發生的(de)大(dà)修理(lǐ)支出、重置支出等确認爲預計(jì)負債（在實際發生相(xiàng)關支出時沖減預計(jì)負債），相(xiàng)關估計(jì)與方法1相(xiàng)比可(kě)根據實際情況不斷修正（如(rú)随著(zhe)經濟技術(shù)的(de)發展設備的(de)更新叠代等）、而不是一成不變，其對毛利率波動的(de)影響可(kě)能(néng)會(huì)大(dà)于方法1，但(dàn)波動相(xiàng)對還是會(huì)比較小(xiǎo)；方法3是在發生大(dà)修理(lǐ)費用(yòng)的(de)當期直接計(jì)入當期損益（營業(yè)成本），因此方法3對毛利率的(de)影響最大(dà)。
從選取的(de)可(kě)比公司2018年、2017年、2016年三年毛利率的(de)标準偏差來看，也(yě)是依次上(shàng)升：第1種方法兩家公司标準偏差的(de)平均值爲0.008，第2種方法一家公司的(de)标準偏差值爲0.013，第3種方法三家公司标準偏差的(de)平均值爲0.024。
4、在确認預計(jì)負債方法下折現率的(de)選擇
從選取的(de)7家上(shàng)市公司來看，過半數的(de)公司對于BOT模式下特許經營權資産确認了預計(jì)負債，但(dàn)确認的(de)方式又(yòu)分(fēn)爲兩種，一種是以項目全生命周期确認，一種是以可(kě)預見的(de)未來兩三年進行(xíng)循環确認，以筆(bǐ)者多年的(de)經驗，其主要原因還是在于預計(jì)負債的(de)确認存在重大(dà)的(de)會(huì)計(jì)估計(jì)，特别是期限長（一般BOT項目都(dōu)是20至30年）的(de)情況下，折現率的(de)選擇将起關鍵作用(yòng)，但(dàn)折現率的(de)選擇又(yòu)将面臨諸多不确定性，在無風險報酬率的(de)基礎上(shàng)，需要考慮時間因素、信用(yòng)風險、通貨膨脹等等一系列的(de)不确定性因素，這種不确定性因素随著(zhe)時間的(de)延伸而變得越來越不可(kě)預測，這種重大(dà)會(huì)計(jì)估計(jì)不确定性就将嚴重損傷會(huì)計(jì)信息的(de)質量。
本次抽取分(fēn)析的(de)上(shàng)市公司的(de)折現率也(yě)是各不相(xiàng)同，即便做出選擇也(yě)存在較大(dà)的(de)區間，如(rú)：偉明(míng)環保披露參考長期借款實際利率，未披露具體的(de)折現率；首創股份隻披露折現率爲5%-7%，未披露具體選擇的(de)原因；上(shàng)海(hǎi)環境披露根據項目周期、授予方的(de)信用(yòng)風險、無風險報酬率綜合考慮，折現率區間爲5.34%-8.92%。而另一家海(hǎi)峽環保（因BOT相(xiàng)關資産占總資産比重較低而未納入對比分(fēn)析），隻披露以更新支出時間相(xiàng)同或近似期間的(de)國債票面利率的(de)平均值爲基本利率浮動一定的(de)比例作折現率，未披露具體的(de)折現率。
四、BOT模式下特許經營權資産預計(jì)負債的(de)會(huì)計(jì)處理(lǐ)建議
作爲BOT模式下的(de)特許經營權資産，企業(yè)在與政府及其有(yǒu)關部門或政府授權進行(xíng)招标的(de)企業(yè)簽訂合同時，若合同中約定企業(yè)在移交特許經營權資産時需保證該資産處于正常運營狀态，根據《企業(yè)會(huì)計(jì)準則解釋第2号》及《企業(yè)會(huì)計(jì)準則第13号——或有(yǒu)事項》，企業(yè)應将爲使有(yǒu)關基礎設施保持一定服務能(néng)力或正常運營狀态而發生的(de)支出，确認爲一項預計(jì)負債。
但(dàn)預計(jì)負債金(jīn)額的(de)确認又(yòu)存在大(dà)量的(de)會(huì)計(jì)估計(jì)，時間越長估計(jì)的(de)不确定性越大(dà)、估計(jì)折現率時需考慮的(de)變量也(yě)會(huì)越多，當存在大(dà)量會(huì)計(jì)估計(jì)不确定性時又(yòu)将損害會(huì)計(jì)信息的(de)質量。
因此，筆(bǐ)者認爲，對于BOT模式下經營期限長的(de)特許經營權資産，采用(yòng)在可(kě)預見的(de)未來幾年（如(rú)2-3年）内預計(jì)将發生的(de)爲保證相(xiàng)關特許經營權資産正常運營狀态需支出的(de)金(jīn)額确認爲預計(jì)負債，按适當的(de)折現率（如(rú)同期銀行(xíng)借款利率）折現，折現金(jīn)額計(jì)入特許經營權資産價值，差額确認爲未确認融資費用(yòng)。
這既是對特許經營權授予方（政府或其授權部門）應履行(xíng)的(de)義務和(hé)責任，也(yě)是企業(yè)防止财務操縱、濫用(yòng)會(huì)計(jì)估計(jì)、部分(fēn)财務指标大(dà)幅波動的(de)有(yǒu)效方法。
注：本文(wén)相(xiàng)關數據來源于相(xiàng)關上(shàng)市公司業(yè)已公開(kāi)的(de)年度審計(jì)報告或招股說明(míng)書(shū)。
