财稅細分(fēn)領域專家 一對一服務 個(gè)性化方案
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财稅細分(fēn)領域專家 一對一服務 個(gè)性化方案
時間：2020-11-18 09:02:33
監管機構對IPO的(de)核查會(huì)深入到(dào)拟上(shàng)市企業(yè)的(de)業(yè)務層面，因而産能(néng)幾乎是上(shàng)市審查不可(kě)回避的(de)問題。實踐中，關于産能(néng)的(de)五類問題是審查重點，分(fēn)别爲産能(néng)與公司産供銷的(de)匹配關系、産能(néng)利用(yòng)率不足的(de)情況下募投新增産能(néng)如(rú)何消化、進一步新增産能(néng)對獨立性的(de)影響、上(shàng)下遊或相(xiàng)關行(xíng)業(yè)産能(néng)過剩對公司的(de)影響、超産能(néng)生産的(de)合法合規性。
相(xiàng)關案例37個(gè)如(rú)下：
一、産能(néng)與産供銷的(de)匹配關系
1、威帝電子，2015年4月(yuè)過會(huì)
發審委關注問題4、請保薦代表人(rén)進一步說明(míng)募投項目實施前後生産設備增加與産能(néng)增加幅度差異較大(dà)的(de)原因。
2、迎駕貢酒，2015年4月(yuè)過會(huì)
發審委關注問題2、請保薦代表人(rén)：（1）結合自産基酒與外購(gòu)基酒的(de)成本比較，進一步說明(míng)發行(xíng)人(rén)在自産基酒産能(néng)利用(yòng)率僅爲50%左右的(de)情況下，外購(gòu)基酒數量超過自産基酒的(de)原因；（2）說明(míng)發行(xíng)人(rén)有(yǒu)關糧食采購(gòu)與基酒生産數量對應關系的(de)統計(jì)口徑是否符合行(xíng)業(yè)慣例；（3）說明(míng)招股書(shū)披露的(de)2014年發行(xíng)人(rén)計(jì)繳從量消費稅時應稅白酒銷售數量是否準确。
3、華钰礦業(yè)，2015年11月(yuè)過會(huì)
發審委關注問題1、請發行(xíng)人(rén)代表進一步說明(míng)發行(xíng)人(rén)産能(néng)、收入和(hé)業(yè)績等生産經營情況的(de)匹配性，發行(xíng)人(rén)的(de)主營業(yè)務利潤較高(gāo)以及毛利率高(gāo)于同行(xíng)業(yè)公司的(de)原因，主要産品價格變動和(hé)毛利率變動趨勢、與行(xíng)業(yè)趨勢是否一緻及其原因，發行(xíng)人(rén)報告期内毛利率下滑的(de)原因并分(fēn)析其未來趨勢會(huì)否對發行(xíng)人(rén)經營業(yè)績造成重大(dà)不利影響；發行(xíng)人(rén)經營業(yè)績依賴紮西(xī)康礦山等生産經營情況及其對發行(xíng)人(rén)持續經營的(de)影響和(hé)風險，發行(xíng)人(rén)未來發展的(de)應對策略，發行(xíng)人(rén)經營業(yè)績大(dà)幅度下滑的(de)風險是否充分(fēn)揭示并披露，可(kě)能(néng)下滑50%以上(shàng)的(de)風險是否應當作特别風險揭示并補充披露；請保薦代表人(rén)發表核查意見。
4、海(hǎi)峽環保，2016年12月(yuè)過會(huì)
發審委關注問題1、請發行(xíng)人(rén)代表結合産能(néng)、實際産量及固定資産、無形資産的(de)投入情況，進一步說明(míng)報告期污水(shuǐ)處理(lǐ)單位成本上(shàng)升的(de)原因及其對營業(yè)利潤的(de)影響，發行(xíng)人(rén)保持持續盈利能(néng)力的(de)有(yǒu)效措施，相(xiàng)關的(de)風險是否充分(fēn)披露。請保薦代表人(rén)發表核查意見。
5、百亞衛生，2017年12月(yuè)過會(huì)
發審委關注問題4、2014至2016年，發行(xíng)人(rén)的(de)固定資産淨值增長了282.07%，而同期主要産品衛生巾的(de)産能(néng)下降了18.44%。2016年，發行(xíng)人(rén)嬰兒紙(zhǐ)尿褲産品銷售收入占比26%，而報告期産能(néng)利用(yòng)率一直在50%-55%左右。請發行(xíng)人(rén)代表：（1）說明(míng)固定資産規模增幅與主要産品産能(néng)增幅不匹配的(de)具體原因和(hé)商業(yè)合理(lǐ)性；（2）結合産能(néng)利用(yòng)率和(hé)市場(chǎng)競争格局，說明(míng)嬰兒紙(zhǐ)尿褲産品的(de)發展前景，以及影響發行(xíng)人(rén)産品銷售的(de)風險因素......
6、天元實業(yè)，2018年1月(yuè)否決
發審委關注問題5、發行(xíng)人(rén)報告期内6個(gè)系列産品的(de)産能(néng)均發生變化，且在2017年産能(néng)存在下降的(de)情形。請發行(xíng)人(rén)代表結合固定資産賬面價值、生産線改造等情況說明(míng)：（1）報告期内産能(néng)變化的(de)具體情況和(hé)原因；（2）2017年産能(néng)下降的(de)具體情形，是否存在生産線停産減值的(de)情形。請保薦代表人(rén)說明(míng)核查的(de)方法、過程，并發表明(míng)确核查意見。
7、華翔集團，2020年7月(yuè)過會(huì)
發審委關注問題3、報告期内，發行(xíng)人(rén)存在較大(dà)的(de)固定資産投入，但(dàn)部分(fēn)産品産能(néng)利用(yòng)率不足，且對部分(fēn)訂單及工(gōng)序存在外協采購(gòu)和(hé)加工(gōng)。請發行(xíng)人(rén)代表：（1）說明(míng)各年度細分(fēn)産品的(de)産能(néng)、産量、産能(néng)利用(yòng)率與同期設備投入的(de)匹配關系；（2）結合産能(néng)利用(yòng)率情況，說明(míng)外協采購(gòu)和(hé)加工(gōng)的(de)必要性、合理(lǐ)性，是否符合行(xíng)業(yè)慣例；（3）說明(míng)外協廠(chǎng)商的(de)選取程序、标準，與發行(xíng)人(rén)及其實際控制(zhì)人(rén)、董監高(gāo)等是否存在關聯關系，是否存在主要爲發行(xíng)人(rén)服務或發行(xíng)人(rén)前員工(gōng)控制(zhì)的(de)外協商，相(xiàng)關内控制(zhì)度是否健全有(yǒu)效；（4）說明(míng)外協采購(gòu)和(hé)加工(gōng)的(de)定價依據及其公允性，外購(gòu)成品平均成本低于自制(zhì)成品平均成本的(de)原因及合理(lǐ)性，外協商是否保留了合理(lǐ)的(de)盈利空間，是否存在爲發行(xíng)人(rén)分(fēn)擔成本、費用(yòng)等利益輸送情形。請保薦代表人(rén)說明(míng)核查依據、過程，并發表明(míng)确核查意見。
二、産能(néng)利用(yòng)率不足的(de)情況下募投新增産能(néng)如(rú)何消化
1、大(dà)豪科技，2015年3月(yuè)過會(huì)
發審委關注問題4、請保薦代表人(rén)：（1）補充說明(míng)報告期内發行(xíng)人(rén)針織橫機電控系統産能(néng)利用(yòng)率較低的(de)原因，新增産能(néng)消化的(de)具體措施；（2）結合發行(xíng)人(rén)産品生産流程，說明(míng)發行(xíng)人(rén)産能(néng)利用(yòng)率的(de)測算方法，特種工(gōng)業(yè)縫紉機電腦(nǎo)控制(zhì)系統連續兩年産能(néng)利用(yòng)率超過130%的(de)具體原因。
2、鵬輝能(néng)源，2015年3月(yuè)過會(huì)
發審委關注問題2、根據發行(xíng)人(rén)《招股說明(míng)書(shū)》，锂鐵(tiě)電池自2011年至2014年9月(yuè)産能(néng)利用(yòng)率分(fēn)别爲118.84%、84.93%、81.45%、82.35%，锂錳電池同期分(fēn)别爲95.5%、60.87%、49.77%、64.15%，鎳氫電池同期分(fēn)别爲113.93%、91.52%、77.79%、75.83%，锂離(lí)子電池同期分(fēn)别爲101.16%、103.92%、107.88%、82.22%，基本上(shàng)都(dōu)呈現産能(néng)利用(yòng)率下降的(de)趨勢，尤其在2014年更爲明(míng)顯，請發行(xíng)人(rén)代表說明(míng)有(yǒu)關應對措施，以及募投項目锂離(lí)子電池和(hé)锂鐵(tiě)電池投産後對産能(néng)的(de)影響。
3、金(jīn)石東方，2015年3月(yuè)過會(huì)
發審委關注問題3、《招股說明(míng)書(shū)》披露，發行(xíng)人(rén)募集資金(jīn)将用(yòng)于擴大(dà)現有(yǒu)主營業(yè)務産能(néng)。報告期内發行(xíng)人(rén)在主營業(yè)務鋼增強塑料複合管道的(de)産能(néng)不變的(de)情況下，産能(néng)利用(yòng)率由報告期初的(de)131.82%下降至87.27%。請發行(xíng)人(rén)代表說明(míng)：（1）募集資金(jīn)用(yòng)于擴大(dà)鋼增強塑料複合管道的(de)合理(lǐ)性及未來确定業(yè)務發展方向的(de)依據；（2）太陽能(néng)集熱(rè)闆真空鍍膜設備和(hé)發行(xíng)人(rén)原有(yǒu)的(de)鋼增強塑料複合管全套生産工(gōng)藝、技術(shù)解決方案及成套生産設備有(yǒu)何區别；（3）該産品是否屬于另外一種行(xíng)業(yè)；（4）發行(xíng)人(rén)拟投資太陽能(néng)集熱(rè)闆真空鍍膜設備是否與發行(xíng)人(rén)現有(yǒu)生産規模、技術(shù)水(shuǐ)平、管理(lǐ)能(néng)力相(xiàng)适應。請保薦代表人(rén)說明(míng)上(shàng)述事項的(de)核查過程。
4、天成自控，2015年5月(yuè)過會(huì)
發審委關注問題1、請保薦代表人(rén)補充說明(míng)報告期發行(xíng)人(rén)的(de)産能(néng)數據和(hé)産能(néng)利用(yòng)率不高(gāo)的(de)原因；請發行(xíng)人(rén)進一步說明(míng)本次募投新增産能(néng)的(de)具體消化措施。
5、中新科技，2015年6月(yuè)過會(huì)
發審委關注問題4、請發行(xíng)人(rén)代表進一步說明(míng)報告期内主要産品平闆電視、平闆電腦(nǎo)産能(néng)利用(yòng)率較低的(de)原因，以及募投新增年産400萬台平闆電視産能(néng)消化措施。請保薦代表人(rén)說明(míng)對前述事項的(de)核查情況。
6、井神鹽化，2015年6月(yuè)過會(huì)
發審委關注問題5、請發行(xíng)人(rén)代表進一步說明(míng)在制(zhì)鹽行(xíng)業(yè)整體效益下滑的(de)背景下，發行(xíng)人(rén)募集資金(jīn)用(yòng)于第二分(fēn)公司産業(yè)升級技改工(gōng)程，進一步提升兩堿用(yòng)鹽産能(néng)的(de)原因及合理(lǐ)性。
7、雲南創新新材，2016年4月(yuè)過會(huì)
發審委關注問題2、請發行(xíng)人(rén)代表進一步說明(míng)和(hé)披露在煙草(cǎo)行(xíng)業(yè)萎縮以及報告期内現有(yǒu)産品産能(néng)均未爲飽和(hé)的(de)情況下募集資金(jīn)投資項目擴大(dà)産能(néng)的(de)必要性。請保薦代表人(rén)進一步說明(míng)核查意見。
8、集智機電，2016年6月(yuè)過會(huì)
發審委關注問題2、報告期内，發行(xíng)人(rén)産品産量爲366台、313台、291台，逐年下降。發行(xíng)人(rén)募投項目達産後，公司全自動平衡機産能(néng)将從目前的(de)350台/年增加到(dào)1,530台/年。請發行(xíng)人(rén)代表進一步說明(míng)報告期後産量下降的(de)趨勢是否會(huì)延續以及募投項目的(de)合理(lǐ)性。請保薦代表人(rén)說明(míng)核查情況。
9、黃(huáng)山膠囊，2016年6月(yuè)過會(huì)
發審委關注問題1、請發行(xíng)人(rén)代表結合公司2015年藥用(yòng)空心膠囊銷售量下降的(de)情況，進一步說明(míng)公司産能(néng)利用(yòng)率情況，募投項目擴大(dà)産能(néng)的(de)市場(chǎng)前景，新增産能(néng)如(rú)何消化，信息披露和(hé)風險揭示是否充分(fēn)。請保薦發表人(rén)發表核查意見。
10、新宏澤包裝，2016年11月(yuè)過會(huì)
發審委關注問題3、發行(xíng)人(rén)目前煙标産能(néng)爲69萬箱/年，實際産量43萬箱/年，産能(néng)利用(yòng)率從報告期初的(de)87%降低到(dào)目前的(de)69%。募投項目新增産能(néng)5.45萬箱。請發行(xíng)人(rén)代表進一步說明(míng)發行(xíng)人(rén)産能(néng)利用(yòng)率低且逐年持續下降的(de)原因，并從目前産能(néng)、實際産量、銷量以及在手訂單等未來銷售方面合理(lǐ)分(fēn)析募投項目的(de)産能(néng)消化問題；在部分(fēn)存量業(yè)務萎縮、存量重大(dà)客戶采購(gòu)額逐年下滑、産能(néng)利用(yòng)率低且逐年持續下降的(de)情況下，擴大(dà)産能(néng)進行(xíng)募集資金(jīn)項目投資的(de)必要性和(hé)合理(lǐ)性，募投項目目前進展情況，募投項目的(de)風險是否充分(fēn)披露。請保薦代表人(rén)發表核查意見。
11、天洋熱(rè)熔，2016年12月(yuè)過會(huì)
發審委關注問題4、請發行(xíng)人(rén)代表進一步說明(míng)在熱(rè)熔膠網膜和(hé)太陽能(néng)電池封裝用(yòng)EVA膠膜産能(néng)利用(yòng)率不高(gāo)、客戶較爲分(fēn)散的(de)條件(jiàn)下，利用(yòng)募集資金(jīn)大(dà)幅度擴大(dà)産能(néng)的(de)必要性和(hé)合理(lǐ)性，相(xiàng)關産能(néng)消化措施的(de)可(kě)行(xíng)性，請保薦代表人(rén)說明(míng)核查情況。
12、中馬傳動，2017年4月(yuè)過會(huì)
發審委關注問題2、請發行(xíng)人(rén)代表：（1）進一步說明(míng)報告期内發行(xíng)人(rén)營業(yè)收入、毛利和(hé)産能(néng)利用(yòng)率逐年下降的(de)原因，與同行(xíng)業(yè)可(kě)比公司經營趨勢是否一緻；（2）結合目前在手訂單、原材料價格和(hé)産品價格情況，說明(míng)發行(xíng)人(rén)2017年經營業(yè)績是否存在大(dà)幅下滑的(de)風險；（3）結合營業(yè)收入和(hé)産能(néng)利用(yòng)率下降、客戶集中度較高(gāo)等情況，說明(míng)募投項目新增産能(néng)的(de)消化措施，本次募投項目是否具有(yǒu)合理(lǐ)性和(hé)可(kě)行(xíng)性；（4）結合上(shàng)述情況，進一步說明(míng)發行(xíng)人(rén)持續盈利能(néng)力是否存在重大(dà)不确定性。請保薦代表人(rén)發表核查意見。
13、東宏管業(yè)，2017年8月(yuè)過會(huì)
發審委關注問題3、請發行(xíng)人(rén)代表進一步說明(míng)：報告期内發行(xíng)人(rén)主要産品的(de)産能(néng)利用(yòng)率較低，各期平均産能(néng)利用(yòng)率在60%左右，其中PE管材管件(jiàn)的(de)産能(néng)利用(yòng)率各期逐年下滑，2016年僅爲32%,發行(xíng)人(rén)募投項目中，主要爲PE管材管件(jiàn)項目，涉及募集資金(jīn)40,685萬元，占募集資金(jīn)的(de)58.74%。發行(xíng)人(rén)通過公開(kāi)發行(xíng)新股募集69,263萬元資金(jīn)投向上(shàng)述募投項目的(de)必要性和(hé)合理(lǐ)性，并說明(míng)募集資金(jīn)數額與發行(xíng)人(rén)現有(yǒu)産能(néng)利用(yòng)率、生産經營規模、财務狀況是否相(xiàng)适應。請保薦代表人(rén)發表核查意見。
14、捷衆科技，2017年11月(yuè)過會(huì)
發審委關注問題5、本次發行(xíng)募集資金(jīn)到(dào)位後發行(xíng)人(rén)資産規模約增長200%，生産設備增長10餘倍，雨刮器(qì)系統零部件(jiàn)擴産8000萬件(jiàn)，門窗系統零部件(jiàn)擴産9000萬件(jiàn)。請發行(xíng)人(rén)代表結合主要産品的(de)産能(néng)、産量、産能(néng)利用(yòng)率、産銷率以及行(xíng)業(yè)發展趨勢、産品的(de)市場(chǎng)容量、國内外目前已投産及在建項目産能(néng)、管理(lǐ)、技術(shù)、市場(chǎng)、人(rén)力、場(chǎng)地(dì)等方面的(de)儲備及主要競争對手等情況，說明(míng)本次投資擴産項目的(de)可(kě)行(xíng)性、必要性及産能(néng)消化措施。請保薦代表人(rén)說明(míng)核查方法、依據，并發表明(míng)确核查意見。
15、伯特利汽車(chē)，2018年1月(yuè)過會(huì)
發審委關注問題5、報告期内，發行(xíng)人(rén)盤式制(zhì)動器(qì)、EPB、ABS及ESC的(de)産能(néng)利用(yòng)率均較低。發行(xíng)人(rén)本次募集資金(jīn)投資項目各類産品的(de)設備投資與年産能(néng)的(de)比值均高(gāo)于截至2016年末現有(yǒu)産品生産設備原值與年産能(néng)的(de)比值。請發行(xíng)人(rén)代表說明(míng)：（1）營業(yè)收入與固定資産的(de)比值明(míng)顯高(gāo)于同行(xíng)業(yè)可(kě)比公司的(de)原因及合理(lǐ)性；（2）本次募集資金(jīn)投資項目的(de)必要性、合理(lǐ)性及産能(néng)消化措施的(de)可(kě)靠性。請保薦代表人(rén)說明(míng)核查過程、依據，并發表明(míng)确核查意見。
16、國安達，2018年7月(yuè)否決
發審委關注問題5、報告期内，發行(xíng)人(rén)電池箱專用(yòng)自動滅火(huǒ)裝置産能(néng)利用(yòng)率分(fēn)别爲34.64%、53.83%、56.98%，産能(néng)未達到(dào)飽和(hé)，本次募投項目之一是進行(xíng)電池箱專用(yòng)自動滅火(huǒ)裝置擴産。請發行(xíng)人(rén)代表說明(míng)擴産的(de)原因及合理(lǐ)性，産能(néng)消化的(de)具體措施。請保薦代表人(rén)說明(míng)核查方法、過程、依據并發表核查意見。
17、蠡湖增壓，2018年7月(yuè)過會(huì)
發審委關注問題5、報告期發行(xíng)人(rén)壓氣機殼産量增長較快，主要原材料爲鋁合金(jīn)。2016年發行(xíng)人(rén)銷售數量占全球市場(chǎng)份額的(de)18.35%。請發行(xíng)人(rén)代表：（1）結合壓氣機殼産量、單件(jiàn)耗鋁量、采購(gòu)金(jīn)額、采購(gòu)單價和(hé)庫存量的(de)匹配情況，說明(míng)生産指标的(de)準确性與财務數據的(de)合理(lǐ)性；（2）結合壓氣機殼全球市場(chǎng)容量及公司占比的(de)情況，說明(míng)募投項目的(de)産能(néng)是否存在過剩的(de)風險。請保薦代表人(rén)發表核查意見。
18、威爾藥業(yè)，2018年8月(yuè)過會(huì)
發審委關注問題3、據發行(xíng)人(rén)披露，國内市場(chǎng)上(shàng)具有(yǒu)聚山梨酯80（供注射用(yòng)）的(de)生産批文(wén)并能(néng)批量生産的(de)僅發行(xíng)人(rén)一家。請發行(xíng)人(rén)代表說明(míng)：（1）同行(xíng)業(yè)國内外公司的(de)競争情況，分(fēn)析聚山梨酯80（供注射用(yòng)）及相(xiàng)關産品下遊注射劑行(xíng)業(yè)的(de)市場(chǎng)空間及未來發展趨勢，聚山梨酯80（供注射用(yòng)）市場(chǎng)獨占性是否具有(yǒu)持續性，相(xiàng)關信息披露是否真實、準确、完整；（2）發行(xíng)人(rén)成長性方面存在的(de)風險是否充分(fēn)揭示；（3）發行(xíng)人(rén)現有(yǒu)藥用(yòng)輔料産能(néng)爲5,300噸，在2017年業(yè)績略有(yǒu)下滑的(de)情況下，本次募投項目新增産能(néng)藥用(yòng)輔料2萬噸的(de)必要性和(hé)可(kě)行(xíng)性，能(néng)否充分(fēn)消化新增産能(néng)，是否會(huì)對公司業(yè)績造成不利影響，相(xiàng)關風險是否充分(fēn)披露。請保薦代表人(rén)發表核查意見。
19、福萊特玻璃，2018年9月(yuè)過會(huì)
發審委關注問題4、請發行(xíng)人(rén)代表說明(míng)：（1）本次募集資金(jīn)投資的(de)玻璃項目與發行(xíng)人(rén)現有(yǒu)産能(néng)的(de)關系，是否爲現有(yǒu)産能(néng)的(de)擴張，是否符合産業(yè)政策；（2）在發行(xíng)人(rén)産能(néng)利用(yòng)率保持在75%左右、産銷量無明(míng)顯提高(gāo)的(de)情況下，發行(xíng)人(rén)本次募投項目的(de)産能(néng)擴大(dà)是否具有(yǒu)必要性，如(rú)何消化新增産能(néng)。請保薦代表人(rén)說明(míng)核查依據、過程并發表明(míng)确核查意見。
20、金(jīn)時科技，2018年12月(yuè)過會(huì)
發審委關注問題2、報告期内發行(xíng)人(rén)産能(néng)利用(yòng)率較低且整體呈下降趨勢。請發行(xíng)人(rén)代表說明(míng)：（1）2017年産能(néng)利用(yòng)率大(dà)幅下降的(de)原因及合理(lǐ)性，是否存在産能(néng)過剩情形，是否與行(xíng)業(yè)可(kě)比公司一緻；（2）2017年銷量明(míng)顯大(dà)于産量的(de)原因及合理(lǐ)性，是否存在委外加工(gōng)情形；（3）目前閑置産能(néng)對應的(de)設備情況及是否存在減值，減值計(jì)提是否充分(fēn)；（4）在産能(néng)利用(yòng)率持續下降的(de)情況下，實施本次募投擴大(dà)産能(néng)的(de)必要性和(hé)合理(lǐ)性，相(xiàng)關産能(néng)消化措施的(de)有(yǒu)效性。請保薦代表人(rén)說明(míng)核查依據、過程并發表明(míng)确核查意見。
21、祖名豆制(zhì)品，2020年8月(yuè)過會(huì)
發審委關注問題4、發行(xíng)人(rén)主要銷售區域位于江浙滬地(dì)區，2019年銷售額占江浙滬地(dì)區比例5.26%，占全國市場(chǎng)比例0.86%。發行(xíng)人(rén)在市場(chǎng)占有(yǒu)率存在提高(gāo)空間而産能(néng)利用(yòng)不足的(de)情況下，募集資金(jīn)項目主要用(yòng)于年産8萬噸生鮮豆制(zhì)品生産線技改項目。請發行(xíng)人(rén)代表：（1）結合生鮮豆制(zhì)品的(de)銷售半徑、目标市場(chǎng)的(de)市場(chǎng)容量，說明(míng)募投項目實施之後公司生鮮豆制(zhì)品的(de)産能(néng)利用(yòng)率、盈利預測的(de)準确性；（2）結合在手和(hé)意向訂單情況，說明(míng)募投項目新增産能(néng)消化措施的(de)有(yǒu)效性。請保薦代表人(rén)說明(míng)核查依據、過程，并發表明(míng)确核查意見。
三、進一步新增産能(néng)對獨立性的(de)影響
1、索通發展，2015年3月(yuè)否決
發審委關注問題1、請保薦代表人(rén)結合報告期内向關聯方酒鋼集團下屬甘肅東興鋁業(yè)有(yǒu)限公司銷售産品預焙陽極、從酒鋼集團及其下屬企業(yè)采購(gòu)原材料和(hé)動力能(néng)源産品的(de)市場(chǎng)價格，說明(míng)随著(zhe)發行(xíng)人(rén)募投項目産能(néng)的(de)進一步釋放(fàng)該等關聯交易對發行(xíng)人(rén)獨立性影響程度的(de)核查情況。
2、樂(yuè)凱新材，2015年3月(yuè)過會(huì)
請保薦代表人(rén)結合報告期内向關聯方樂(yuè)凱（沈陽）科技産業(yè)有(yǒu)限責任公司、上(shàng)海(hǎi)樂(yuè)凱紙(zhǐ)業(yè)有(yǒu)限公司采購(gòu)的(de)主要原材料的(de)價格，說明(míng)随著(zhe)發行(xíng)人(rén)募投項目産能(néng)的(de)進一步擴大(dà)上(shàng)述關聯交易對發行(xíng)人(rén)獨立性影響程度的(de)核查情況。
四、上(shàng)下遊或相(xiàng)關行(xíng)業(yè)産能(néng)過剩對公司的(de)影響
1、永東化工(gōng)，2015年3月(yuè)過會(huì)
發審委關注問題1、焦爐煤氣是發行(xíng)人(rén)主要産品生産過程中的(de)主要能(néng)源消耗，山西(xī)稷山縣紡織焦化有(yǒu)限責任公司（以下簡稱紡織焦化）、山西(xī)永祥集團稷山縣晉華焦化有(yǒu)限公司（以下簡稱晉華焦化）、山西(xī)稷山縣恒昌煤焦有(yǒu)限公司（以下簡稱恒昌煤焦）、山西(xī)永祥煤焦集團有(yǒu)限公司（以下簡稱永祥煤焦）爲發行(xíng)人(rén)焦爐煤氣的(de)供應商，報告期内，發行(xíng)人(rén)焦爐煤氣采購(gòu)價格大(dà)幅低于可(kě)比公司的(de)采購(gòu)價格。請保薦代表人(rén)進一步說明(míng)并補充披露：（1）對發行(xíng)人(rén)焦爐煤氣采購(gòu)價格公允性的(de)核查情況；紡織焦化、晉華焦化、恒昌煤焦、永祥煤焦與發行(xíng)人(rén)不存在特殊關聯關系的(de)核查情況；報告期内發行(xíng)人(rén)向永祥煤焦提供資金(jīn)的(de)情況；（2）結合發行(xíng)人(rén)炭黑(hēi)産品使用(yòng)燃料種類及焦爐煤氣采購(gòu)價格等成本情況，說明(míng)發行(xíng)人(rén)單位産量人(rén)工(gōng)成本燃料成本遠低于同行(xíng)業(yè)上(shàng)市公司的(de)原因，并量化分(fēn)析其合理(lǐ)性；（3）發行(xíng)人(rén)報告期采購(gòu)焦爐煤氣價格較低的(de)原因，是否具備持續性及對未來經營業(yè)績的(de)影響，相(xiàng)關的(de)經營風險是否充分(fēn)披露；（4）發行(xíng)人(rén)原料煤焦油的(de)供應風險；（5）在焦化行(xíng)業(yè)産能(néng)嚴重過剩、開(kāi)工(gōng)率嚴重不足的(de)大(dà)背景下，發行(xíng)人(rén)保證成本低廉焦爐煤氣供應、以維持目前高(gāo)毛利率的(de)保障措施，以及相(xiàng)關核查過程和(hé)情況。
2、東方節能(néng)，2015年5月(yuè)否決
發審委關注問題1、發行(xíng)人(rén)下遊鋼鐵(tiě)行(xíng)業(yè)産能(néng)持續過剩，而報告期發行(xíng)人(rén)毛利率維持在較高(gāo)水(shuǐ)平。請發行(xíng)人(rén)代表進一步說明(míng)發行(xíng)人(rén)訂單銷售毛利率顯著高(gāo)于競争對手的(de)原因。請保薦代表人(rén)發表核查意見。
3、川金(jīn)諾化工(gōng)，2015年6月(yuè)過會(huì)
發審委關注問題2、發行(xíng)人(rén)屬于磷化工(gōng)行(xíng)業(yè)，主要産品爲飼料級磷酸氫鈣、磷酸二氫鈣及重過磷酸鈣，根據發改委《産業(yè)結構調整指導目錄(2011年版)》等規定，限制(zhì)新建飼料級磷酸氫鈣産能(néng)，淘汰單線産能(néng)3萬噸/年以下飼料級磷酸氫鈣。請發行(xíng)人(rén)代表結合自身的(de)産品構成及其競争格局，說明(míng)發行(xíng)人(rén)的(de)行(xíng)業(yè)地(dì)位或發行(xíng)人(rén)所處行(xíng)業(yè)的(de)經營環境是否已經或者将發生重大(dà)變化，并對發行(xíng)人(rén)的(de)後續盈利能(néng)力構成重大(dà)不利影響。請保薦機構代表人(rén)說明(míng)對上(shàng)述問題的(de)核查意見。
五、超産能(néng)生産的(de)合法合規性
1、中簡科技，2019年3月(yuè)過會(huì)
發審委關注問題3、報告期内，發行(xíng)人(rén)毛利率持續上(shàng)漲。請發行(xíng)人(rén)代表：（1）結合産品的(de)定價原則和(hé)依據、生産模式特點、成本構成等，說明(míng)毛利率變動的(de)主要影響因素，報告期内持續上(shàng)漲的(de)原因及合理(lǐ)性；（2）結合生産流程，說明(míng)2017年生産工(gōng)藝改進的(de)具體過程，實際産量持續增長且超過理(lǐ)論産能(néng)的(de)合理(lǐ)性，相(xiàng)關生産設備是否存在大(dà)修、損害的(de)風險；（3）說明(míng)生産工(gōng)藝改進對單位直接費用(yòng)、單位人(rén)工(gōng)成本的(de)具體影響，報告期内燃料、動力成本單耗持續下降、單位人(rén)工(gōng)成本先降後升的(de)原因及合理(lǐ)性；（4）說明(míng)主要産品碳纖維原材料采購(gòu)均價持續上(shàng)升而單位材料成本卻逐年下降的(de)原因及合理(lǐ)性；（5）說明(míng)報告期内發行(xíng)人(rén)與同行(xíng)業(yè)可(kě)比公司毛利率的(de)差異情況及原因；（6）說明(míng)排污許可(kě)證的(de)展期是否存在重大(dà)不确定性，對發行(xíng)人(rén)生産經營的(de)影響，相(xiàng)關信息披露是否充分(fēn)。請保薦代表人(rén)說明(míng)核查依據、過程，并發表明(míng)确核查意見。
2、派瑞功率，2019年12月(yuè)過會(huì)
發審委關注問題2、報告期内，發行(xíng)人(rén)營業(yè)收入存在一定波動。請發行(xíng)人(rén)代表說明(míng)：（1）2017-2018年營業(yè)收入大(dà)幅波動的(de)原因及合理(lǐ)性，與同行(xíng)業(yè)可(kě)比公司情況是否一緻；（2）2019年1-6月(yuè)自産6英寸産品收入降幅較大(dà)的(de)原因及合理(lǐ)性，未來是否存在持續下降的(de)風險；（3）報告期内産能(néng)利用(yòng)率、産銷率持續超過100%的(de)原因及合理(lǐ)性，實際産量遠超過立項批複設計(jì)産能(néng)是否符合安全生産相(xiàng)關法律法規規定；（4）報告期内運費、發貨數量與同期營業(yè)收入的(de)匹配關系；（5）目前及未來國家高(gāo)壓直流輸電工(gōng)程的(de)規劃、建設情況，主要産品高(gāo)壓直流閥用(yòng)晶閘管産品未來增長的(de)可(kě)持續性；（6）2019年全年業(yè)績預計(jì)是否謹慎，其中四季度收入及淨利潤占比較高(gāo)的(de)原因及合理(lǐ)性，是否符合發行(xíng)人(rén)業(yè)務特點或行(xíng)業(yè)慣例，相(xiàng)關預計(jì)依據是否充分(fēn)、合理(lǐ)。請保薦代表人(rén)說明(míng)核查依據、過程，并發表明(míng)确核查意見。
3、優彩環保，2020年5月(yuè)過會(huì)
發審委關注問題1、發行(xíng)人(rén)主營業(yè)務爲滌綸纖維及其制(zhì)品的(de)生産及銷售，報告期内新增低熔點纖維産品、非織造布産品并銷售半成品切片。請發行(xíng)人(rén)代表說明(míng)：（1）再生滌綸短纖維行(xíng)業(yè)整體開(kāi)工(gōng)不足的(de)情況下，發行(xíng)人(rén)産能(néng)利用(yòng)率持續超過100%的(de)原因及合理(lǐ)性，超産能(néng)生産是否符合安全、環保等方面規定，是否存在處罰風險；（2）再生滌綸的(de)産品性能(néng)與原生滌綸存在一定差距且價格差異逐年縮小(xiǎo)的(de)情況下，下遊客戶選擇再生滌綸短纖維的(de)原因及商業(yè)合理(lǐ)性，雙方合作穩定性是否受到(dào)影響；（3）棉型再生滌綸短纖維報告内銷量、收入大(dà)幅減少(shǎo)、毛利率大(dà)幅下滑的(de)原因及合理(lǐ)性，未來發展趨勢及業(yè)務規劃，相(xiàng)關生産線改造及未來産能(néng)變化情況，是否對發行(xíng)人(rén)持續盈利能(néng)力構成重大(dà)不利影響；（4）報告期内新增低熔點纖維産品和(hé)非織造布産品的(de)原因及合理(lǐ)性，與再生滌綸短纖維在工(gōng)藝、人(rén)員、市場(chǎng)方面是否具有(yǒu)協同效應；低熔點纖維産品2019年收入大(dà)幅增加的(de)原因及可(kě)持續性；以貿易商爲主的(de)客戶結構是否符合行(xíng)業(yè)慣例，終端銷售是否真實；（5）新冠肺炎疫情對發行(xíng)人(rén)經營情況的(de)具體影響。請保薦代表人(rén)說明(míng)核查依據、過程，并發表明(míng)确核查意見。
4、聯泓新材，2020年9月(yuè)過會(huì)
發審委關注問題1、發行(xíng)人(rén)主要産品中環氧乙烷屬于《危險化學品目錄》中所列的(de)危險化學品，報告期内存在環氧乙烷的(de)實際産量超過安全生産許可(kě)證證載生産能(néng)力的(de)情形。請發行(xíng)人(rén)代表說明(míng)：（1）就環氧乙烷生産線建設取得的(de)項目立項文(wén)件(jiàn)、環評文(wén)件(jiàn)所載内容與申請人(rén)獲發的(de)《安全生産許可(kě)證》所載内容是否匹配，是否存在可(kě)比案例；（2）超過許可(kě)證證載生産能(néng)力的(de)行(xíng)爲是否違反《危險化學品生産企業(yè)安全生産許可(kě)證實施辦法》第三十五條和(hé)《安全生産違法行(xíng)爲行(xíng)政處罰辦法》第四十五條第（四）項，相(xiàng)關主管機關出具的(de)證明(míng)是否具有(yǒu)充足的(de)法律或政策依據；（3）報告期内污染物(wù)的(de)實際排放(fàng)量與環評文(wén)件(jiàn)載明(míng)的(de)排放(fàng)量是否一緻，在明(míng)顯超産的(de)情況下是否存在污染物(wù)超标排放(fàng)的(de)情形。請保薦代表人(rén)說明(míng)核查依據、過程，并發表明(míng)确核查意見。
來源：老友(yǒu)财經
